O ouro segue firme acima do suporte-chave que vem sustentando o mercado desde o verão, em 4000.00, e chegou a tocar 4131.84 nesta sessão. É um preço alto em termos históricos, só que o movimento perdeu o ímpeto dos meses anteriores e agora o metal trabalha mais na defesa do que no ataque.
O que está segurando o ouro nesse patamar?
O conflito no Oriente Médio continua no centro das atenções. A tensão na região encareceu a energia e o confronto aberto entre os houthis iemenitas e a Arábia Saudita adiciona um componente inflacionário que tende a durar. Em cenários assim, o investidor de varejo costuma correr para ativos considerados seguros, e o ouro historicamente é o primeiro da fila.
Acontece que hoje ele não está sozinho nessa fila.
O peso dos juros americanos:
- O rendimento do título do Tesouro americano de 10 anos alcançou 5,306%, o maior nível em 25 anos.
Vale explicar por que isso incomoda tanto quem está comprado em ouro: o metal não paga juros a ninguém. Quando um título considerado seguro oferece mais de 5% ao ano, ele vira um concorrente direto do ouro na disputa pelo mesmo dinheiro, e com a vantagem de render algo no caminho. É esse detalhe que vem travando a formação de novas posições compradas.
O volume de negociação confirma essa indefinição:
- Em 5 de outubro foram registradas 121,18 mil posições em contratos futuros na Bolsa Mercantil de Chicago (CME Group).
- As opções somaram 39,4 mil posições, o menor patamar desde o início de setembro.
Ambos os números seguem abaixo da média do mês passado, o que mostra um mercado mais parado, com menos gente disposta a assumir risco neste momento.
Mas atenção ao quadro de longo prazo:
Aqui a história muda de tom. O último relatório do Conselho Mundial do Ouro (WGC) mostra que a demanda estrutural pelo metal continua forte:
- O volume de ouro mantido em fundos de índice (ETFs) atingiu o recorde histórico de 4,189 mil toneladas.
- Só em agosto, o aumento foi de 121,2 toneladas.
- Esses fundos atraíram 17,86 bilhões de dólares em capital novo, o segundo maior ingresso mensal já registrado.
- O valor total dos ativos de investimento lastreados em ouro subiu 16,0%, chegando a 615,3 bilhões de dólares.
- Na comparação anual, o avanço passa de 63,0%.
Traduzindo: enquanto o investidor de curto prazo hesita por causa dos juros, o dinheiro de longo prazo continua entrando. São dois relógios rodando em velocidades diferentes, e isso explica por que o preço se mantém alto mesmo sem conseguir avançar.
Análise Técnica:
No gráfico diário, o preço vem corrigindo abaixo da linha de resistência do canal descendente local, aquele desenhado entre 4230.0 e 3900.0. Enquanto o ouro estiver trabalhando dentro dessa faixa inclinada para baixo, o viés de curto prazo segue negativo, mesmo com o patamar de preço parecendo elevado.
Os indicadores reforçam o sinal de venda. As médias móveis de curto prazo, que medem a velocidade recente do movimento, estão abaixo das médias mais lentas, sinal clássico de pressão vendedora. E o indicador que mede a força do movimento vem formando barras corretivas em território negativo, ou seja, o fôlego comprador diminuiu.
- Resistências: 4220.0 e 4480.0.
- Suportes: 4080.0 e 3880.0.
Cenários de Trading:
Venda (cenário principal, prazo semanal): a entrada vendida faz sentido depois que o preço cair e se firmar abaixo de 4080.0, com alvo em 3880.0. Stop Loss em 4180.0. Prazo de realização: 7 dias ou mais.
Compra (cenário alternativo, prazo semanal): a entrada comprada ganha força se o preço subir e se firmar acima de 4220.0, com alvo em 4480.0. Stop Loss em 4130.0.
Conclusão Rápida:
O ouro está num impasse. De um lado, juros americanos no maior nível em 25 anos tirando atratividade do metal no curto prazo. Do outro, fluxo recorde para os fundos de ouro mostrando que o investidor de longo prazo não saiu. Enquanto o preço não romper os 4220.0, o gráfico diário segue favorecendo a correção, e o nível de 4080.0 é o ponto que define se essa correção ganha corpo. Trabalhe sempre com Stop Loss definido.
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